某公司持有 A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为12元/股、6元/股和4元/股，它们的β系数分别为2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、30%、20%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有A股票每年可获得稳定的股利，持有B、C股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为15%，无风险收益率为10%。
要求：
<1> 、计算持有 A、B、C三种股票投资组合的风险收益率；
<2> 、分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要报酬率；
<3> 、计算投资组合的必要报酬率；
<4> 、分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值；
<5> 、判断该公司应否出售A、B、C三种股票。
计算分析 某公司持有 A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为12元/股、6元/...
发表时间：2017-07-10 来源：新财会 点击：
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正确答案：<1>投资组合的β系数＝50%×2.0＋30%×1.0＋20%×0.5＝1.4
投资组合的风险收益率＝1.4×（15%－10%）＝7%
<2>投资A股票的必要报酬率＝10%＋2.0×（15%－10%）＝20%
投资B股票的必要报酬率＝10%＋1.0×（15%－10%）＝15%
投资C股票的必要报酬率＝10%＋0.5×（15%－10%）＝12.5%
<3>投资组合的必要报酬率＝10%＋7%＝17%
<4>A股票的价值＝2/20%＝10（元/股）
B股票的价值＝1×（1＋5%）/（15%－5%）＝10.5（元/股）
C股票的价值＝0.5×（1＋5%）/（12.5%－5%）＝7（元/股）
<5>由于A股票目前的市价高于其价值，所以A股票应出售；B和C目前的市价低于其价值，所以应继续持有。
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