计算分析 某公司目前年销售额1000万元，变动成本率60%，全部固定成本和费用120万元，利息费用...
发表时间：2017-06-30 来源：新财会 点击：
某公司目前年销售额1000万元，变动成本率60%，全部固定成本和费用120万元，利息费用80万元。该公司拟改变经营计划，追加投资200万元，每年固定成本增加20万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至55%。该公司以降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。<1> 、计算目前情况的总杠杆系数；
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正确答案： (1)、目前情况：
边际贡献＝1000×（1－60%）＝400（万元）
税前利润＝400－120＝280（万元）（提示：120万元是全部成本和费用，包括了利息费用）
总杠杆系数＝400/280＝1.43
(2)、追加实收资本方案：
边际贡献＝1000×（1＋20%）×（1－55%）＝540（万元）
税前利润＝540－（120＋20）＝400（万元）
总杠杆系数＝540/400＝1.35
由于与目前情况相比，总杠杆系数降低，所以，应改变经营计划。
(3)、借入资金方案：
边际贡献＝1000×（1＋20%）×（1－55%）＝540（万元）
利息增加＝200×12%＝24（万元）
税前利润＝540－（120＋20＋24）＝376（万元）
总杠杆系数＝540/376＝1.44
由于与目前情况相比，总杠杆系数提高了，因此，不应改变经营计划。
(4)|息税前利润＝税前利润＋利息＝400＋80＝480（万元）
或：息税前利润＝540－[（120－80）＋20]＝480（万元）
经营杠杆系数＝540/480＝1.13
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