资料一:2011年F公司营业收入37500万元,净利润为3000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表7所示:
表7 资产负债表简表(2011年12月31日)
单位:万元
资产 | 金额 | 负债和股东权益 | 金额 |
现金 | 5000 | 应付账款 | 7500 |
应收账款 | 10000 | 短期借款 | 2500 |
存货 | 15000 | 长期借款 | 9000 |
流动资产合计 | 30000 | 负债合计 | 19000 |
固定资产 | 20000 | 股本 | 15000 |
在建工程 | 0 | 资本公积 | 11000 |
非流动资产合计 | 20000 | 留存收益 | 5000 |
股东权益合计 | 31000 | ||
资产总计 | 50000 | 负债和股东权益合计 | 50000 |
现金5000应付账款7500
应收账款10000短期借款2500
存货15000长期借款9000
流动资产合计30000负债合计19000
固定资产20000股本15000
在建工程0资本公积11000
非流动资产合计20000留存收益5000
股东权益合计31000
资产总计50000负债和股东权益合计50000
资料二:预计F公司2012年营业收入会下降20%,销售净利率会下降5%,股利支付率为50%。
资料三:F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测,相关资料如下:
(1)F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表8所示:
表8 2007~2011年现金与营业收入变化情况表
单位:万元
年度 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
营业收入 | 26000 | 32000 | 36000 | 38000 | 37500 |
现金占用 | 4140 | 4300 | 4500 | 5100 | 5000 |
资料四:2012年,F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售,假设2012年全年计提折旧600万元。
资料五:F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线,预计投资15000万元,其中2012年年初投资10000万元,2013年年初投资5000万元,项目建设期为2年,运营期为10年,运营期各年净现金流量均为4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%,相关货币时间价值系数如表9所示:
表9 相关货币时间价值系数表
n | 1 | 2 | 4 | 10 | 12 |
(P/F,10%,n) | 0.9091 | 0.8264 | 0.6830 | 0.3855 | 0.3186 |
(P/A,10%,n) | 0.9091 | 1.7355 | 3.1699 | 6.1446 | 6.8137 |
要求:
(1)运用高低点法测算F公司现金需要量:①单位变动资金(b);②不变资金(a);③2012年现金需要量。
(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标:①2012年存货资金需要量;②2012年应付账款需要量。
(3)测算F公司2012年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。
(4)测算F公司2012年留存收益增加额。
(5)进行丁产品生产线投资项目可行性分析:①计算包括项目建设期的静态投资回收期;②计算项目净现值;③评价项目投资可行性并说明理由。
(6)计算F公司拟发行债券的资本成本。